公司所处行业为稀土新材料行业中的烧结钕铁硼永磁材料细分行业，公司以生产高性能烧结钕铁硼永磁材料为主。钕铁硼永磁材料号称“磁王”，是目前综合性能最优、产量最高、应用最为广泛的稀土永磁材料，高性能烧结钕铁硼永磁材料属于我国战略性新兴起的产业，是关键功能材料、关键基础材料和关键战略材料。

  稀土永磁上游主要为稀土开采、冶炼分离行业，作为稀土资源大国，我国具备完整的稀土产业链体系，冶炼分离技术处于全球领头羊。高性能钕铁硼永磁材料主要稀土原材料为金属镨钕、镝铁、金属铽等，据中国稀土（000831）行业协会统计数据，2023年1-6月，金属镨钕、镝铁、金属铽等稀土产品价格同比下跌40.7%、24.4%、25.5%，稀土原材料价格震荡走低。

  稀土永磁下游主要为清洁能源、节能环保和智能制造等高端应用领域，在“双碳”经济驱动下，下游新能源汽车、工业电机、工业机器人、风力发电等重要领域加快速度进行发展，高性能烧结钕铁硼永磁材料在上述应用领域的渗透逐步加深，市场需求持续释放。2023年上半年，受宏观经济环境变化等因素影响，下游短期需求放缓、增长乏力，但长期需求仍然看涨。

  高性能烧结钕铁硼永磁材料主要使用在于新能源汽车驱动电机，驱动电机是新能源汽车的三大核心部件之一，其市场需求量随着新能源汽车销量的迅速增加而不断增加。

  从国内来看，2023年商务部、工信部、发改委等全面推动汽车消费，“百城联动、千县万镇”汽车促消费活动深入开展，地方性促消费活动效果良好。根据中国汽车工业协会数据，2023年上半年我们国家新能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%。

  从国外来看，美国于2021年8月提出到2030年新能源汽车销量占比达40%-50%，并加大对新能源汽车行业的支持；欧盟于2021年7月提出于2035年开始在欧盟地区禁售燃油车，部分地区禁售燃油车时间将早于2035年。根据Clean Technica数据，2023年上半年全球新能源车销量583.19万辆，同比增长40.2%，渗透率达15%。

  稀土永磁电机具有体积小、重量轻、效率高、特性好、结构相对比较简单、运行可靠、寿命更加长等优点，且整体能效可提升15%左右或更多，经济和社会效益俱佳。稀土永磁电机将会成为市场选择的必然，未来市场空间较大，高性能烧结钕铁硼永磁材料是稀土永磁电机的重要功能材料，市场需求量将随之快速释放。

  2022年6月，工信部、国家发改委等六部委发布《工业能效提升行动计划》，进一步提出“加快高性能电磁线、稀土永磁、高磁感低损耗冷轧硅钢片等关键材料创新升级，加快电机更新升级，2025年新增高效率节约能源电机占比达到70%”。政策驱动高效节能电机渗透率加速提升，将带动工业电机领域钕铁硼永磁需求量快速增长。

  高性能烧结钕铁硼永磁材料是机器人伺服电机的重要原材料，普通工业机器人平均使用高性能钕铁硼永磁材料约20KG。2021年12月，工信部、国家发改委等十五部门发布《“十四五”机器人产业高质量发展规划》，提出“到2025年，我国成为全世界机器人技术创新策源地、高端制造集聚地和集成应用新高地，制造业机器人密度较2020年实现翻番”。根据2023世界机器人大会发布数据，2023年上半年中国工业机器人产量达22.2万套，同比增长5.4%。

  风力发电是一种清洁能源，提高风电总装机容量是我国实现“双碳”目标的一个重要方面。风力发电机是风力发电系统的核心部件，目前风力发电电机主要有四种，双馈异步风力发电系统、电励磁直驱风力发电系统、永磁半直驱和直驱同步电机；其中半直驱和直驱同步电机需要用钕铁硼永磁材料，并且由于其易于维护，渗透率快速提升。未来随着机组大型化，尤其是海上风电装机量占比快速提升，永磁直驱和半直驱电机的市占率也将逐步提升，对钕铁硼及磁组件需求量将持续攀升。

  2021年10月，国务院发布《2030年前碳达峰行动方案》，提出“到2030年，我国风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上”。2022年3月，国家发改委、国家能源局发布《“十四五”现代能源体系规划》，进一步提出“全方面推进风电和太阳能发电大规模开发和高水平质量的发展，鼓励建设海上风电基地，推进海上风电向深水远岸区域布局”。依照国家能源局发布数据，2023年上半年我国风电装机容量3.89亿千瓦，同比增长13.7%。

  公司专注于高性能烧结钕铁硼永磁材料的研发、生产和销售，公司高性能烧结钕铁硼永磁材料具备高磁性能、高矫顽力、高服役特性等特点，主要使用在于汽车工业、工业电机和高端消费类电子等节能环保和智能制造领域，如汽车EPS、新能源汽车驱动电机、节能电机、工业机器人、风力发电、5G和3C产品等领域。

  橡胶磁系混合了磁粉、铁粉与合成橡胶的柔性磁体，可加工为条状、卷状等复杂形状，主要使用在于文具、玩具、马达磁条和白色家电等。其他磁性制品主要系应客户要所外购外销的钐钴、粘结钕铁硼等其他磁性制品。

  公司主要采取“以产定购、批量采购”的采购模式。一方面，采购部负责对合格供应商名单进行动态更新与管理；另一方面，生产部依照订单情况安排生产计划并编制原辅材料计划表和请购单，由采购部择优选取供应商、签订采购合同；原辅材料到厂后由品质部检验、检验合格方可入库。公司烧结钕铁硼永磁材料的主要原材料是以稀土金属为主要成本构成的钕铁硼速凝薄带合金片。

  公司主要采取以销定产的模式开展生产管理。生产部根据销售部门下达的订单和坯料库存情况制定生产计划，并将生产任务、产品质量发展要求下达到具体车间和工段上，品质部和仓库负责半成品及成品的评审检验和放行入库。公司烧结钕铁硼永磁材料的生产工艺流程最重要的包含配料、氢碎、制粉、成型、烧结、性能检验测试、机加工、表面处理、包装检验等，公司在机加工环节适度采取委外加工方式。

  根据客户是否为公司产品的计算机显示终端，公司产品营销售卖分直销和经销两种模式。公司当前已形成直销为主、经销为辅的销售经营渠道格局。

  公司与产品的计算机显示终端签署合作框架协议或销售订单，按照每个客户对产品规格、性能、数量、交期等不一样的需求提供定制化的产品生产销售及后续服务。该模式下的主要客户为境内外汽车工业、工业电机和消费类电子等行业的设备制造商或其配套企业。

  公司经销模式主要在拓展境外市场的过程中形成。公司通过经销客户将产品销售给计算机显示终端，该模式下全部为买断式销售。针对公司下业的境外市场格局，基于提升客户开发效率、降低企业内部管理及客户维护成本的考虑，公司亦借助区域市场的经销客户在本土化经营方面的区位优势拓展海外市场。该合作模式为公司迅速开拓国际市场、树立品牌美誉度提供了便捷途径。

  报告期内，公司实现营业收入67,103.08万元，同比下降37.26%；实现归属于上市公司股东的净利润-3,801.51万元，同比下降133.59%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-4,439.98万元，同比下降141.06%。公司业绩下降的根本原因：本期稀土原材料价格震荡下行，终端市场需求不畅，产品销售承压，以及计提资产减值等综合影响。

  公司经过多年的技术创新，形成了涵盖磁体制备、机械加工、表面防护和再生制造等多个角度的烧结钕铁硼磁体生产全过程核心技术体系。

  （1）建立了超高磁性能、高热稳定性、低重稀土烧结钕铁硼永磁材料制备工艺体系

  公司自主开发了晶界掺杂调控技术、全过程气氛控制技术、粉体表面改性技术、新型磁场取向成型技术和晶界扩散调控技术等核心技术，在烧结钕铁硼永磁材料生产的关键工序拥有自主知识产权，形成了满足超高磁性能、高热稳定性、低重稀土等系列烧结钕铁硼永磁材料制备要求的新型工艺技术体系。

  报告期内，对上述材料制备工艺技术进行了优化改进，相关磁体性能获得进一步提升：UH、EH等级超高性能磁体的最大磁能积平均提高1MGOe左右，完成了50EH、52UH等超高性能磁体小批量试生产；完成了无重稀土48SH和52H磁体的小批量试生产；基于晶界扩散的低重稀土系列新产品中的重稀土使用量逐步降低，重稀土利用效率逐步提升，单位重稀土扩散源的矫顽力提升幅度较2022年提高3-5%。

  公司自主开发了多种新型表面防护涂镀层，建立了磁体绿色高效表面防护技术体系，并通过设备创新和工艺优化，提高了涂镀层的结合力和耐磨性，进而提升了涂镀层的整体防侵蚀的能力，可满足湿热、盐雾等苛刻环境的应用需求。

  报告期内，对磁体表面镍铜镍镀层、铝镀层、锌铝镀层等磁体表面防护涂/镀层工艺技术进行了优化改进，逐渐增强了涂镀层的耐蚀性和结合强度；开始开展磁体表面膨胀涂层的研发工作。

  公司针对废旧烧结钕铁硼磁体的回收再生，创新开发了磁体油退磁后的表面去污技术、表面镀层的快速去除技术，综合运用前述高性能烧结钕铁硼永磁材料生产的基本工艺技术，制备出再生烧结钕铁硼磁体，建立了废旧钕铁硼磁体绿色再制造技术体系。

  报告期内，进一步研究优化了钕铁硼磁体生产工艺流程中粉状废料的回收再利用技术，尝试利用加工油泥制备再生磁体，研究了相关工艺参数对再生磁体主要磁性能的影响；研究了块状钐钴废料的回收再生工艺，初步实现了块状钐钴废料的回收再利用，研究了相关工艺参数对再生磁体主要磁性能的影响。

  报告期内，公司持续加大研发投入，充分的利用国家级研发平台的内外部资源，提升公司在高性能烧结钕铁硼永磁材料领域的研发创新水平，进一步巩固产品质量和技术工艺水平。

  报告期内，公司承担的2021年度国家重点研发计划“稀土新材料”重点专项项目、安徽省重点研究与开发计划项目、安徽省自然科学基金项目按计划进度稳步推进。

  报告期内，公司申请专利16个，其中发明专利6个；获得专利授权8个，其中发明专利6个。报告期末，公司累计申请专利249个，其中发明专利107个；累计获得有效专利授权198个，其中发明专利71个（其中欧美发明专利2个）。

  报告期内，研发投入较上年同期降低32.59%，主要系本期研发用材料成本下降所致。

  报告期内，公司实现营业收入67,103.08万元，同比下降37.26%；实现归属于上市公司股东的净利润-3,801.51万元，同比下降133.59%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-4,439.98万元，同比下降141.06%。

  报告期内，公司广泛征集资金投资项目“年产1500吨汽车电机高性能烧结钕铁硼磁体建设项目”于2022年末建成投产；“稀土永磁材料研发技术中心项目”已开工建设，预计2024年末建成使用。包头公司年产5000吨“高端制造高性能稀土永磁材料及器件项目”厂房及配套设施工程已基本建设完成，正在进行部分设备的安装调试；宁国公司“年产5000吨高性能钕铁硼磁性材料项目”已基本完成厂房主体工程建设。

  公司高性能烧结钕铁硼永磁材料的主要成分为镨钕混合金属、镝、铽等，若稀土原材料价格会出现大幅度波动，将会对公司经营业绩产生不利影响。为此公司将逐渐完备原材料库存管理机制，根据在手订单情况保持适度的原材料储备；保持与北方稀土（600111）及其他稀土供应商的稳定合作，保证公司稀土原材料多渠道稳定供应；同时积极与下游客户沟通协商，形成互惠互利的定价、议价模式，多措并举保障公司稳健运营。

  公司所处烧结钕铁硼永磁材料行业竞争日益激烈，行业头部企业都在加大业务布局、抢占市场占有率，行业竞争日益加剧。如果未来公司不能有效提升市场竞争力，公司可能面临因产能过剩，行业竞争加剧而导致的毛利率水平降低、盈利能力变弱、客户流失和新客户不能获取的风险。

  为此，公司将持续关注市场需求变化，加强研发技术、市场开拓、成本控制等方面的能力建设，适时调整公司经营策略，提升公司市场竞争力。

  公司自上市以来，募集资金投资项目和自有资金投资项目逐步实施，公司在合肥、包头和宁国等地进行产能扩张，公司资产和业务规模逐步扩大，公司在投资、生产、人员、内控等方面存在一定的管理风险。为此，公司管理层要进一步提高经营管理能力、完善内部控制体系，以应对规模扩大带来的风险，实现高质量长远发展。

  报告期内，公司坚持以研发、生产和销售高性能烧结钕铁硼永磁材料为主业，作为国内领先的高性能烧结钕铁硼永磁材料供应商，围绕下游客户应用需求和行业未来发展的新趋势，公司在持续创造新兴事物的能力、优质客户资源和稀土原材料供应保障等方面形成了核心优势：

  公司正在建设“稀土永磁材料国家重点实验室”，拥有“国家企业技术中心”、“国家地方联合工程研究中心”、“国家博士后科研工作站”等国家级创新平台。

  公司拥有全过程气氛控制、晶界掺杂调控、晶界扩散调控、绿色高效表面防护、钕铁硼磁体再制造等关键技术；主导制定《再生烧结钕铁硼永磁材料》国家标准和《废旧烧结钕铁硼磁体再生利用技术规范》行业标准各1项，参与制定国家标准13项、行业标准2项、团体标准2项；取得发明专利授权71项。

  公司在上海、深圳、合肥、德国、日本等地建立了完善的销售服务机构，通过了全球多家有名的公司严格的资质认证并与其建立了稳定的供应链关系。

  在汽车工业领域，公司通过了德国采埃孚、德国舍弗勒、巨一科技、精进电动、双林股份（300100）等国内外新能源汽车驱动电机及零部件制造厂商的认证并批量供货，应用于大众、宝马、克莱斯勒、福特、通用、本田、江淮、奇瑞、五菱、长安等国内外知名新能源汽车品牌。

  在工业电机领域，公司和中国中车（601766）、美国百得、德国西门子、日本牧田、日本松下、日本CIK、日本SMC等工业电机制造商保持了稳定的合作伙伴关系。

  2011年公司与北方稀土成立合资公司，保障了公司稀土原材料的稳定供应，十多年来双方不断深化合作并实现互利共赢。2022年，北方磁材由原北方稀土下属四家磁材企业整合重组成立，公司持有其5.18%股权，是公司稀土原材料的主要供应商。公司还与业内多家稀土供应商建立合作关系，多渠道保障公司稀土原材料供应安全。

  证券之星估值分析提示太阳能盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示中国稀土盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示机器人盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示双林股份盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示北方稀土盈利能力良好，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示国新能源盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示中国中车盈利能力比较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示大地熊盈利能力良好，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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